本周，A股市场整体呈现高位缩量震荡态势，重心逐步下移，赚钱效应在周四、周五有所下降。不过，从盘面看，蓝筹股与题材股轮动有序，未见明显恐慌情绪，股指大概率会在洗盘后重拾升势。下周是传统的节前交投清淡期，A股或继续震荡调整，沪指很可能回补8月28日3331点至3334点之间的缺口。以5G概念股、国产芯片为代表的科技股和大消费股，有望成为下周热点。

    本周有两个信号值得高度关注：一是美联储10多年来首次缩表，即从今年10月开始缩减总额高达4.5万亿美元的资产负债表。二是题材股的资金承接力度大打折扣。从锂电池、新能源车到芯片，再到5G概念股，龙头个股的高度递减。

    不过，这并不意味着中期趋势的暗淡，恰恰相反，本轮尚未结束的调整，或许是中线布局优质资源股、科技股的好时机。理由是，增量资金进场的总体趋势并未改变，而场内资金在板块间的轮动也非常有序，蓝筹与题材的跷跷板效应、题材之间的资金流动均处于平衡状态。只是，7月、8月的资源股火热赚钱效应难以再现。

    事实上，在新能源车板块大幅下挫的周四，沪（深）股通、公募基金、一线游资，均在跌停板附近巨量抄底强势个股。主流资金深度介入的新能源板块大概率会再起一波行情。强势股大跌后反弹个股如安凯客车等短期完成补涨，均值得期待。

    下周的关注焦点有三个：一是已经确立强势的5G概念股，继新易盛后，中通国脉低位四连板，无论是题材关注度还是股价所处位置，均符合活跃资金喜好，令5G概念股成为本周后两天最为热门板块。这也将是下周资金重点关注的方向，尤其是低位有补涨需求的个股。

    二是节前例牌的消费股，将因为时间节点而受到各路资金的关注。白酒、饮料、旅游、食品等个股，一般在重要节日前会有躁动。

    三是锂电类个股中的龙头品种可能存在反弹机会。本轮新能源车行情，高度或许大于2015年9月的行情，更多是作为中长期主线而存在。大资金关注度不减，机会就始终存在。

    张俊

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