原标题：万亿级公司诞生，给央企改革释放了什么信号？

　　来源：北京青年报

　　11月28日，近年来我国规模最大的央企重组尘埃落定。中国国电集团公司（以下简称“国电”）与神华集团有限责任公司（以下简称“神华”）合并重组成一家新的巨无霸公司——国家能源投资集团有限责任公司（以下简称“能投”）。能投的资产规模将超过1.8万亿元，一举拿下四个世界第一：煤炭生产能力世界第一、火力发电产能世界第一、可再生能源发电产能世界第一、煤制油及煤化工体量世界第一。

　　在经济新常态下，央企合并重组的方式一般有四种：一是横向联合的重组，如南车与北车合并模式；二是围绕产业链优势互补的纵向整合，如中电投和国家核电；三是吸收并入的重组，如中外运长航并入招商局；四是“共享共建”的新组建方式，如三家通讯企业共同出资成立的中国铁塔公司，中航动力、中航动控与成发科技共同组建的中国航发。如今，国电和神华合并重组既是尝试跨行业、上下游纵向一体化的重组，也有同种业务之间的交叉合并。可以说，是一种新模板、新尝试。

　　这不仅仅是集中力量办大事，还是行业整合与资源互补。本次重组，至少有以下四个方面的重大意义：

　　首先，提高煤电一体化的程度，让煤炭供应商与发电企业成为一家人。在重组前，神华集团是我国规模最大、现代化程度最高的煤炭企业，也是全球最大的煤炭供应商。而国电集团则是中国“五大发电集团”之一。煤炭是他们发电的重要上游原料。由于电价机制影响，煤电联动一直不太协调，甚至出现“煤炭涨价——电企用不起——煤炭产能过剩——煤企陷入困难”的恶性循环。特别是过去一年多来，煤炭价格暴涨，让问题更加凸显，火电企业的效益和效率在全面大幅下滑。解决的方案，或许是让供需双方更紧密地坐到一起，每年需要多少煤、发多少电，形成合理科学的计划和配额，避免浪费与空转。

　　其次，集中火电资产，提升行业集中度。本次重组涉及国电下属大同发电等22个标的资产及神华下属国华国际电力等18个标的资产，合计40家发电企业的整合。其中，多家火电公司将统一到新的合资公司里，由国电控股进行整合。大家都知道，火电确实是便宜的能源，但同时是污染最为严重的能源之一。通过扭转分散经营、各自为战的局面，排污治理和环保力度，都可能得以充分提升。更重要的是，国电的风力发电能力世界第一。以新能源的管理思路，去改善和优化火电运营，或许是个好主意。

　　第三，应对煤炭产能削减的新格局，平稳实现火电的去产能。对于神华而言，这个改革过程会有些痛苦。今年政府工作报告继续将煤炭去产能作为重要目标。因此，无论是露天矿的停减产还是市场煤炭价格上涨，都与国家继续加大供给侧结构性改革、大力推进清洁能源建设、控制煤炭消费，不无关系。一边是煤炭价格居高不下，火电企业叫苦不迭；另一边则是国家要求煤炭减少供给，“关停并转”。因此，作为消费者的火电企业，需要适应煤炭去产能的新格局，相应减少需求，或是尽快向清洁能源转型。

　　最后，本次重组将形成各个行业的新格局。本次重组目前已经开展的，有两个步骤：第一步是“寻找分母”，即两者主体合并，形成投资公司，第二步是“合并同类项”，即两个集团中的不同板块组合，优化产业阵营。目前，第二步正在火热开展之中。除了前文提到的，进行合并的火电资产之外，煤炭、煤化工、新能源、金融等诸多领域的资产都将完成合并。“强强联合”的结果，不仅是资产壮大，还包括投资实力和议价能力的提升，而这也将带来一个必然的结果，目前行业的平衡将被打破。

　　任何行业都遵循一个发展规律：一旦出现巨头，其他企业都会不由自主地随之变化，它们或者跟随巨头，或者形成新的巨头与之对抗，直到行业重新平衡。本次重组实际上打破了僵局，将推进煤炭电力新能源等诸多领域寻找新平衡，能源类央企的重组整合也将随之深化，实现各个具体领域内的“改革破题”。从去产能、促转型，到提高效率、优化结构，再到行业升级、腾笼换鸟，原本每一步都很难迈动的步伐，将有望随着本次重组而得以启动。

　　值得一提的是，本次重组也是“央企百家计划”的一部分。其实，早在2006年，国资委第一任掌门李荣融就提出，到2010年，央企要重组至100家以内。在2003年国资委成立之初时，央企数量为196家，2010年8月李荣融离任之时减少到122家，尽管没有完成当年设定的目标，但7年间亦重组了74家央企，为百家计划的实现进行了铺垫。今年六月份以来，国企改革再次升温。6月29日，中国机械工业集团与中国恒天集团重组；8月21日，中国保利集团公司与中国轻工集团公司、中国工艺（集团）公司实施重组。

　　直至今日，神华和国电重组，国资委监管的中央企业户数已由2003年国资委成立之初的196家降至目前的98家。数量本身不是重点，重点在于“强强联合”，央企合并后，不但可以增加市场集中度，还可以利用其自身充裕的资源，在全球市场展开竞争，提高其在国际市场上的地位和影响力。据悉，巨型央企重组将立足于将以下三个方向：

　　一是打造50多家产业集团，将上下游产业、同类型产能进行整合。二是形成20多家投资集团，通过投资控股的方式进行资源整合。三是合并产生3-4家运营公司，将国资委现在的大股东功能落到运营公司层面。这意味着当前100家左右的央企还将减少约20家，兼并重组空间还很大。可以预计，2018年将是国企混改的成效检验年，更多的“巨无霸”可能还在赶来的路上。

　　不过，光是“1+1”，不见得就一定“大于2”。业界希望，本次重组还是加强专业化管理的开端。实际上，在这一轮重组之前，神华就在筹划各板块的专业化管理。引入更多的职业经理人，将“行政序列”的国企管理者转为“专业序列”，落地员工持股平台和股权激励，引入民营资本推进混合所有制改革，推进不良资产的迅速剥离与处置……这些举措都应当在重组过程中，事无巨细、刻不容缓地逐一推进。毕竟，大是一种美丽的表现，而健康才是这种美丽能够持续下去的内在支持。

责任编辑：霍宇昂

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