21世纪经济报道

今年以来创业板一直受市场关注。在二级市场表现上，上半年创业板指下跌超7%，背后折射出市场对创业板业绩增长性和估值的隐忧。9月1日深交所对今年上半年创业板中报情况进行总结，深交所表示虽然业绩增速有下滑，但板块整体和权重股业绩依然保持较快增长。

乐视与温氏影响创业板业绩增速

9月1日深交所介绍创业板中期表现谈到，创业板整体和权重股业绩保持增长，主要表现在三个方面。

第一是整体业绩保持攀升态势。2017年上半年，创业板公司平均营业收入同比增长33.27%，净利润同比增长6.02%。

深交所谈到，业绩持续增长，但增速出现一定下滑。具体原因有两方面：一方面，上年同期业绩增长达到近5年新高，比较基数较高；另一方面，今年两大权重股乐视网和温氏股份分别受到债务危机因素和猪肉价格周期波动影响，业绩出现较大幅度下降，导致板块整体业绩增速有所回落。剔除两公司影响后，创业板公司平均营业总收入同比增长39.86%，净利润同比增长25.29%。

第二是94%的公司实现盈利，七成公司增长。从个体分析，净利润增长的公司达到71%，当中，净利润大幅增长超过50%的公司达到30%；净利润下滑超过50%的公司占比9%。综合来看，创业板94%的公司实现盈利，七成公司增长，总体趋势与去年基本一致。

第三在权重股方面，十大市值股“九盈一亏”。 创业板前十大市值股，除乐视网之外，其余9家均实现盈利。信维通信和蓝思科技的营业收入分别增长85.56%和53.09%，信维通信、碧水源和乐普医疗的净利润分别增长145.74%、97.73%和31.23%，体现出良好的成长性。

乐视网由于公司内部资金链紧张及大股东负面因素对公司整体经营造成较大影响，半年度营业收入较上年同期下降45%，亏损规模达到6.37亿元；温氏股份受行业周期低谷和鸡瘟灾害影响，半年度净利润同比下降75%，为18.1亿元。

估值回落至53倍

对于目前创业板估值问题，记者从市场人士获悉，创业板板块整体估值风险有所下降。

截至2017年8月30日，创业板整体市盈率约53倍，处于相对低位区域。有市场人士解释，一方面是业绩快速增长带动市盈率下降；另一方面，股价跌幅较大，投资者更加理性。

据了解，创业板估值在2015年一度达到最高点——132倍，在当年启动时市盈率也有82倍。

市场人士表示，创业板估值高是因为市场对创业板抱有信心。该人士谈到，创业板是新兴产业的聚集地，科技含量高，高新技术占比92%，年均研发强度接近5%，这在新旧动能转换的宏观环境下，市场自然给予高期待。同时，创业板企业成长性大，2014-2016年平均净利润增速均保持在25%以上，是板块估值最重要的支撑。

随着目前板块整体估值下降，个股估值进一步分化，多名受访人士表示今年对创业板的投资要精选个股。从二级市场表现来看，温氏股份、网宿科技等公司，因周期性或行业变化等原因业绩不及预期导致股价大幅下跌；利亚德、智飞生物、博雅生物等公司因业绩不断增长，相比于2015年6月，股价已创出新高。

 一线监管加码

而在监管方面，围绕创业板的一线监管仍然在继续。

深交所表示，将从业务经营、公司治理、市场运作等维度对创业板公司进行深度、多角度风险排查。

具体而言，在业务经营方面，深交所关注创业板上市公司业绩真实性、经营模式合规性、可持续性等。在创业板公司治理方面，深交所关注控制权归属、信息披露和规范运作的合规性、被立案调查情况等。在创业板公司市场运作方面，深交所关注主要包括股票交易情况、市值管理、第一大股东高比例质押、兜底增持、长期停牌等。

根据风险排查结果，深交所将提请证监会和地方证监局对可疑公司进行现场检查。

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