证券时报网（www.stcn.com）01月23日讯

今日早盘，保险股快速走强，截止发稿，中国平安涨2.25%，中国太保，新华保险，中国人寿，西水股份，天茂集团等股均有不错表现。

中泰证券分析认为，①寿险消费升级持续（保险覆盖程度仍低+长期保障型产品大有可为+渠道发展换挡）、②价值增长确定性（内含价值 20%增长中枢）、③业绩增长弹性（准备金因素提升业绩弹性、剩余边际摊销贡献稳定利润、保险股股息率提升），是我们继续看好 2018 年保险股投资机会的主要逻辑。得益于长期保障型产品占比提升，上市保险公司未来三年将获得确定性的内含价值增长，在内含价值预计回报与新业务价值创造的稳定贡献之下，内含价值未来将获得 15-20%的稳定增长中枢。目前上市四大保险公司平均pev 估值为 18pev1.1 倍多，仍处于较低水平。若以至少三年作为持股周期投资于保险股，获取内含价值内生增长的复利收益，我们认为保险股估值望继续提升至 1.5-1.7 倍！

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（证券时报网快讯中心）

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