证券时报网（www.stcn.com）08月21日讯

国泰君安：创业板反弹仅仅是小插曲 市场风格仍将以龙头白马为主

国泰君安证券认为，创业板此次反弹主是存量博弈下的补涨结果，原因有三：其一，在中钢协、上海期货交易所、国家稀土办相继表态之下，周期博弈弱化带动投资注意力转向，前期估值相对低位的创蓝筹发动上攻，带动板块反弹；其二，证金公司现身创业板，叠加“双创”进一步政策推出，创业板风险偏好阶段性上升，板块情绪升温；其三，前期创业板业绩“扫雷”，预期矫枉过正后存在短时间的补涨效应。

创蓝筹配置价值显现，创业板风格切换难现。该机构认为，短期以TMT为首的成长股的突出表现并不是趋势性机会的开始，市场风格仍将以龙头白马行情为主，风格切换时点仍未到来，莫把反弹当反转。短时间看，创业板和TMT行业估值水平仍不低，内生性业绩增速放缓背景下，估值调整仍将是大趋势。中长期看，供给侧逻辑下行业内部优胜劣汰、自动出清仍是大势所趋，仍需要关注竞争优势的边际提升的公司，而外延并购和商誉等核心问题仍将继续拖累创业板业绩。总结来看，创业板趋势性机会暂无，结构上精选创蓝筹为主。

国信证券：坚定看多市场行情 经济复苏有开启A股牛市新征程

国信证券表示，虽然7月份的经济增长数据相比6月份有所回落，但这并不足以否定经济复苏的趋势。从中观和围观的情况来看，2017年以来一个重大变化特征就是越来越多的行业进入到了复苏阶段。继续坚定看多市场行情，经济复苏有开启A股市场牛市新征程。建议围绕经济复苏主线，重点关注金融（经济回升最受益板块）、周期（房地产投资超预期可能性大）、消费（居民收入回升）等板块估值较低的优势企业。

安信证券：短期看淡指数机会 市场仍是存量博弈

安信证券表示，短期看淡指数机会，最关注主题，其次部分成长股，最后是周期股。但看中期，周期股与成长股会交替表现。

首先，该机构认为短期市场仍然是存量博弈。短期没有增量资金入市的背景下，市场的上涨往往是轮动形式，我们不认为短期能够出现市场的全面上涨。我们认为从逻辑上，周期与成长行情各有基础与制约。其次，注意近期期货强，周期股弱的现象。该机构认为这背后逻辑是期货重在反映短期流动性、供给、需求预期逻辑，但股票需要关注中期流动性供给与需求的持续性。

（证券时报网快讯中心）

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