证券时报网（www.stcn.com）12月14日讯

北京时间凌晨03:00，美联储宣布加息25个基点，将联邦基金利率目标区间上调至1.25%-1.5%，与市场预期一致。这是美联储今年内的第3次加息。“点阵图”中值预测显示，美联储2018年将加息三次。美联储此次货币政策决定的投票结果为7:2。

美联储在决议声明中称，预计经济增长温和，劳动力市场依然强劲，并重申经济增长预计将为渐进加息提供支持。美联储预计2017年实际GDP料增长2.5%(9月份预计增长2.4%)，2018年料增长2.5%(前次料增长2.1%)。

那么，此次美联储加息将对市场带来怎样的影响。中金公司点评认为，短期预期充分故影响有限，中长期将逐渐影响债券与市场估值定价。

中金公司表示，短期来看，决定资产价格变化的更多是预期差、而非政策本身。由于此次FOMC决议基本符合预期，因此美股市场的反应也相对较为平淡，美股三大主要指数收盘涨跌不一。不过美元和利率下行、黄金一度上涨明显，但这在一定程度上与此次投反对票的委员达到两人、耶伦在新闻发布会上依然传递渐进式加息路径的相对鸽派信号、以及同一时间有媒体报道国会参众两院共和党人达成最终税改一致方案的报道有一定关系。

中期来看，货币政策变化的影响仍将逐步显现，主要体现在对资产定价的影响上，例如债券和市场估值。静态来看，2018年3次加息之后，联邦基准利率在2018年底将升至2~2.25%的水平。由于短端市场利率（如1~2年期美国国债）与基准利率在趋势和绝对水平上都高度契合，因此美债短端利率在2018年底大概率也会升至这一水平附近；而长端利率水平即使考虑到期限利差的收窄，也将会相应水涨船高，当前市场一致预期预计美国10年期国债收益率到2018年底为2.9%左右。

利率的上行，尽管短期内因为预期因素未必立即产生明显影响，但其中期效果有望逐步显现，主要体现对债券和股票估值定价、以及对全球其他市场利率水平的外溢效果上。

（证券时报网快讯中心）

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