证券时报网（www.stcn.com）02月08日讯

证券时报记者 刘禹成

2月8日，在1月份贸易数据公布后，在岸、离岸人民币兑美元大幅走贬。人民币对美元即期收报6.3260，较上一交易日大跌6***基点，创2015年8月以来最大单日跌幅。

进出口超预期 贸易顺差环比大幅下降

2月8日，据中国海关公布的最新数据显示，按人民币计，中国1月进口同比增30.2%，预期5.3%，前值0.9%；出口增6%，预期2.6%，前值7.4%；贸易顺差1358亿元，前值3619.8亿元，贸易顺差大幅减少，环比收窄59.7%。

多数研究人士认为，虽然进出口数据均好于预期，但后期外贸增长仍面临较多不确定性。九州证券点评称，考虑到进出口数据本身单月波动非常大，以及春节效应、原油价格变化等不确定性，加工贸易的单月跳涨能否持续也存在疑问，后期进出口数据仍有待观察。

交通银行研究员何飞认为，展望未来，1月外贸出口先导指数回升至41.6%，预示着未来出口有望继续保持较好形势；同时，因2月份进入春节，假日因素可能会影响2月份的进出口数据表现，一季度外贸数据将有明显波动。此外，近期中美之间贸易摩擦有进一步加剧的趋势，外贸增长仍面临较多不确定性。

本轮暴跌或是前期暴涨的正常回调

在贸易数据公布后，人民币开始大幅走贬。当日，在岸人民币兑美元收盘报6.3260，较上一交易日跌6***点，创2015年8月汇改以来最大跌幅。截至记者17:00发稿，离岸人民币兑美元跌幅缩窄至270点报6.3459。

值得注意的是，2月份以来美元指数有了止跌现象，在美元指数未创新低的背景下，人民币兑美元双边汇率却不停刷新新高，最近多个交易日人民币涨幅均超过美元跌幅，人民币呈现出单边快速升值趋势。

招商银行金融市场部外汇首席分析师李刘阳认为，结汇客盘逐渐认识到，人民币升值成为趋势之后，一波又一波的接连入场让境内外汇市场的供求向结汇方向倾斜。而随着美元短期反弹因素的逐步积累，人民币也在短期涨幅偏大之后面临回调要求。

“另外，午间外汇市场比较薄、交投不活跃，也加大了价格波动幅度。”李刘阳表示。

目前，人民币升值行情更多开始受市场预期驱动。德国商业银行高级经济学家周浩认为，所有人都在看多人民币，纷纷调整人民币汇率预期。市场要么做多人民币，要么什么都不做。这只会带来人民币莫名的暴跌结果。今天的暴跌，只是过去一段时间“暴涨”的正常反抽而已。

美元反弹施压人民币

隔夜美元指数涨0.71%，报90.3016，刷新两周以来新高，并创下逾三个月来最大单日涨幅。截至记者17:00发稿，美元指数交投于90.47一线。“在美元走强的背景下，机构做空人民币也是本次大幅贬值的原因。” 外汇专家韩会师表示。

周三，欧洲央行管理委员会委员诺沃特尼接受媒体访问时表示，美国财政部故意给美元施加压力，企图让美元走软，诺沃特尼讲话后，欧元跌势加剧。除此以外，美国政府有望避免关门的利好，也推升了隔夜美元走势。

展望后市，人民币升值势头可能放缓，但大幅走弱概率较低，总体仍有望保持偏强特征。东北证券固定收益部首席分析师李勇认为，目前央行的态度仍然是对外汇市场少干预甚至不干预，而也正是不干预导致市场结售汇力量推动人民币升值。人民币过快升值并不符合央行的意图，央行可能会采取进一步措施，但直接通过释放人民币回收美元干预可能性较小。春节临近，部分居民有换汇需求，一定程度上不利于人民币过快升值，预计年2月份人民币汇率延续双向波动趋势。

（证券时报网快讯中心）

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