证券时报网（www.stcn.com）08月10日讯

多因素致甲醇价格上调 相关公司盈利望持续改善

山东联盟宣布今日甲醇最新出厂报价上调30元/吨至2320-2340元/吨。河南中新化工及山西古县利达焦化的甲醇最新报价也都上调。而昨日山东、华北以及华东等地甲醇价格继续窄幅上行，涨幅在20-30元/吨，其他地区价格盘整为主。

业内认为，甲醇下游主要产品烯烃景气度高，库存处历史低位，装置开工率高达87%，吨利润情况可观，对甲醇的需求形成较强支撑。下游产品甲醛、二甲醚受环保压力影响开工率低，但整体影响小于预期，后市需求已没有变差空间。供给方面，市场整体库存偏低，市场新增产能虽有增加，但增量在可控范围。预计甲醇在供需改善及煤炭原油等大宗产品带动下有望继续坚挺，相关公司盈利能力有望改善。

A股相关上市公司：

远兴能源：公司是一家以天然气化工、煤化工为主导，新能源化工及精细化工为发展方向的现代化能源化工企业。主营甲醇、煤炭等能源及化工产品，综合生产能力500多万吨，其中甲醇产能达135万吨，是目前全国最大的天然气制甲醇企业。

华鲁恒升：公司为国内煤化工龙头企业，甲醇年产能为32万吨。

新奥股份：公司产品主要甲醇产品、二甲醚产品。

金牛化工：公司拥有20万吨甲醇产能。上半年公司保持了甲醇售价在行业内的高位运行。

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华泰证券：雄安主题正在酝酿第二波行情

部分投资者认为，市场目前风险偏好处于低位，雄安主题因为业绩短期无法兑现，主题认可度较低。华泰证券首席策略分析师戴康认为，股价决定因素是未来的盈利/现金流，盈利预期比盈利本身更为重要，随着雄安相关准备工作的持续推进，雄安新区即将进入实质阶段，大规模工程建设随之启动，新型城市标杆也将揭开面纱，有效提升相关公司的盈利预期。参与规划设计机构名单曝光，表明雄安规划设计稳步推进；雄安支持政策也有望公布，是近期潜在的催化因素。因此判断，9月底之前是雄安酝酿第二波行情的重要时间窗口，建议关注“金科启创”组合。

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中金公司：A股配置价值凸显 未来有望超过H股表现

10日，中金公司发表最新研报指出，目前A股表现的相对落后恰为后市留下了补涨空间，未来有望获取不逊于、甚至超过H股的表现。

中金公司指出，中国和海外经济保持复苏态势，亚太贸易活动回暖，这些全球基本面的有利因素使得H股表现今年以来较佳。预计全球经济将继续平稳复苏，当前估值不贵的H股未来仍有望延续较佳表现；A股年初以来表现相对落后于海外及港股市场，且内部风格分化十分剧烈，即使经验丰富的管理人也难保不押错方向，但若平衡配置于全市场仍然能取得不俗表现（兼顾了大小盘成分的中证800指数年初至今回报为9.8%）。

中金认为，中国经济正处于结构性复苏的过程中，各行业的景气度陆续回暖，而目前A股表现的相对落后恰为后市留下了补涨空间，未来有望获取不逊于、甚至超过H股的表现。建议投资者同时持有AH 两地市场，以更好地分散市场风险；在板块、风格方面不宜过于向某一类倾斜，应平衡配置不同板块的权益资产，从经济基本面的整体回暖中来获取收益。

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任泽平：周期性企业盈利改善的持续时间和力度或超预期

方正证券首席经济学家任泽平今日发表研报称，CPI可能已越过短周期高点，未来稳中有降。考虑到猪周期并不具备启动环境、蔬菜价格影响有限等情况，食品超跌反弹对CPI影响不大，核心CPI预计将受货币收紧、房租减速、大宗商品传导有限等影响出现向下的拐点。

任泽平认为，近期的大宗商品价格上涨来自于供给出清和供给侧改革加码扩围，需求端有韧性但非U型复苏，相对于从下往上的需求拉动，上游价格对下游价格的成本推动作用偏弱。虽然企业资产负债表持续修复，但资本开支周期很难短期启动。供给侧改革、银行限贷、环保压力等压制新增产能，产能出清并不意味着产能很快重建。这是供给出清新周期和朱格拉周期或设备扩张周期的本质区别，今年商品价格和周期股超预期上涨的根本原因是供给出清而新增产能受抑制带来的持续的供求缺口，企业盈利改善持续时间和力度超预期，如果未来市场预期新增产能扩张投放、供给侧改革转向、需求大幅下滑，逻辑才会破坏。

谈及PPI问题，任泽平认为，供给出清叠加供给侧改革加码扩围，支撑周期品价格维持高位，基数因素导致下半年PPI震荡回落，年末可至2%左右。7月PPI增速维持在5.5%的水平，环比由负转正，但当前0.2%的环比增速基本可由供给侧改革加码扩围和季节性所解释，PPI的季调环比基本与6月持平。

任泽平认为，在CPI已越过短周期高点的判断下，货币政策下半年预计将从偏紧转为稳健。货币政策更多锚定的是核心通胀率，核心通胀率下行导致货币政策收紧的必要性大大减弱。

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30余省市明确补贴政策 3年内充电桩市场规模可达千亿元

下调整车补贴，上调充电桩补贴。为了新能源汽车行业健康发展，很多城市近期调整了补贴政策。

根据深圳财委和深圳发改委7月26日印发《深圳市2017年新能源汽车推广应用财政支持政策》的通知，汽车补贴大幅下调。与此同时，充电桩的补贴比去年高一倍。其中，新建直流充电设备的补贴标准从原有的300元/千瓦提升到600元/千瓦，交流充电设备补贴从150元/千瓦提升到300元/千瓦。

据21世纪经济报道消息，包括北京、唐山、贵阳、厦门、石家庄等30多个省市，都在政策中明确了对充电桩的补贴额。

据充电桩数量最多的北京在8月8日公布的数据，截至今年6月底，累计建成约9.23万个充电桩，形成六环内平均服务半径5公里的公用充电网络，且充电桩网络下半年继续扩建。而根据目标，北京将在2020年前建电动汽车充电桩约43.5万个。

权威数据还显示，截至2017年6月底，我国新能源汽车保有量达到突破120万辆，跟“车桩比”目前水平接近4：1；根据《电动汽车充电基础设施发展指南理水平；同时，国家能源局在《2017年能源工作指导意见通知》中明确，2017年内计划建成充电桩90万个（公共充电桩10万个，私人充电桩80万个），未来充电桩市场建设将显著提速，坚决践行“桩站先行”战略规划。

消息面上，国家电网公司于7月31日公布了2017年电源项目第四批物资招标采购项目，其中包含今年第二批充电设备招标。本次招标共发27包，采购充电桩9789个，累计功率477.17MW：其中直流桩6948个，总功率457.17MW，交流桩2841个，总功率20MW。以中标单价1.3元/W估算，本次招标总金额预计超过6亿元，涉及北京、山东、江苏、浙江、重庆、天津、上海等7省市。

业内预计，从建设滞后到“适度超前”，未来三年充电桩产业将迎来大发展，市场规模达千亿级。

华泰证券分析师黄斌等建议，关注直流快充龙头和具备国网供货业绩的公司：考虑到17年新能源整车带电量和续航里程显著提升，乘用车续航300-400km将成为新能源汽车的主流配置，如需保证充电时间公共、专用充电桩中的快充比例将显著上升，因此建议关注在大功率直流快充技术领先的充电桩企业，包括通合科技、科士达、奥特迅、和顺电气、金冠电气等。

此外，同时黄斌建议关注在过去2年内具备国网充电桩过往供货业绩的企业，包括平高电气、许继电气、科大智能、科陆电子、国电南瑞、三星医疗等。

（证券时报网快讯中心）

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