证券时报网（www.stcn.com）11月21日讯

午后，保险股持续走强，截止发稿，天茂集团涨4.87%，中国平安涨4.54%，股价逼近80元，刷新历史新高。西水股份，中国人寿，新华保险，中国太保等股涨超2%。

招商证券分析认为，保险长期投资逻辑确定性强，看20%空间。（1）负债端靴子落地，深化价值转型。平安、太平、人保2018年开门红产品试销反响不俗，叠加其他公司反馈，保守预期开门红保费增速15%；个险渠道、保障产品、期缴结构数箭齐发，深化行业价值转型，预期NBV维持20%高位增长(来源代理人数量15%及产能5%的增长)，传导至EV增速15%至20%。（2）资产端进入准备金释放周期，业绩确定性40%以上增长。10年国债收益率站稳3.9%，750天曲线已进入上升通道，若非经济崩盘，不改准备金释放趋势。保守假设（3.7%）下，准备金释放将拉动业绩40%的增长。（3）政策端密集表态坚定本源发展。健康险管理办法征求意见稿出台，叠加税延型养老保险试点临近，促进保险行业发挥长期稳健风险管理和保障功能，保障人民日益增长的美好生活需求。

（证券时报网快讯中心）

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