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人身险期限太长? 保单可转让“变现”



    保监会近日发布《人身险保单贴现业务试点管理办法(征求意见稿)》,明确保单持有人可将人身险保单以折价的方式,通过保单贴现机构将保单受益权转让给保单投资人从而获得贴现资金。

    这意味着,消费者手中的人身险保单很快就可以“变现”了。业内人士表示,这一政策实现了多方共赢:对于保单持有者来说,如果想“中途”退出,不必担心临时“违约”而使此前长期持有产生的收益“付诸流水”;保单投资者则可以获得可观的投资收益,根据国外经验,保单贴现业务的收益率在10%以上;同时,保单贴现机构和保险公司也将从中获益。

    【动态】

    我国将首次试水保单贴现

    所谓人身险保单贴现,指贴现机构先以折扣价格买进将要到期的寿险保单,贴现机构可以引入投资人,将保单作为资产进行交易。保单贴现能够满足寿险保单的持有人出于多种原因的变现需求。

    目前我国尚无成型的保单贴现业务,保单持有人将保单“变现”主要有保单质押贷款、退保等方式,其中退保将会导致投保人承受较大损失。保监会方面表示,本次出台人身险保单贴现管理办法,为的是规范保单贴现交易行为,保护保单持有人和投资人的合法权益,促进保单贴现交易市场的健康发展。

    征求意见稿明确,保单贴现分为普通贴现和重疾贴现。普通贴现是指保单持有人无力续费或不愿意继续持有保单时,将其保单通过保单贴现机构转让给保单投资人从而获得贴现资金,保单投资人成为保单新的投保人和受益人,并承担保单到期前缴费义务的交易行为。

    重疾贴现是指重大疾病患者将其持有的保单通过保单贴现机构转让给保单投资人从而获得贴现资金,用于解决医疗救治的财务需求。

    【解读】

    消费者急需资金时可变现

    北京工商大学保险研究中心主任王绪瑾认为,保单贴现最少有两个好处,首先可以缓解投保人或者被保险人当下流动资金困境;其次可以减少人们购买保险的后顾之忧,因为一旦需要现金,保单可以变现,这可能会吸引更多人来投保人寿保险。

    ***发展研究中心金融研究所教授兼博士生导师朱俊生也表示,保单贴现试点大大加强了保单的流动性。对于保单持有人而言,如果身患重病或由于财务状况变化不能继续缴费,保单贴现能够满足寿险保单的持有人出于多种原因的变现需求;对于投资人而言,保单贴现业务可以提供一定的收益率。保单贴现产品的收益率主要依赖于被保险人实际生存期限,不受经济周期、系统风险的影响,使其成为投资风险分散化的重要工具;对于保单贴现公司而言,则可以获得中介费;对于寿险公司而言,保单贴现很大程度上降低了保单的退保率,从而稳定寿险公司的现金流,有利于寿险资金的资产负债管理。

    保单贴现政策释疑5问

    哪些保单可贴现?三类产品开展试点

    征求意见稿明确,贴现保单合同的生效时间必须超过2年;贴现保单相关保险公司必须是经保监会批准设立,并依法登记注册在境内(不含港澳台)的人身保险公司;保单贴现资金应于保单受益人变更后3日内一次性全额支付给保单贴现人。

    在试点期间,保单贴现的产品类型包括普通型终身寿险、普通型两全保险和普通型年金保险。

    不过值得注意的是,已经贴现的保单不可办理转贴现或再贴现。

    贴现机构有何门槛?注册资本不低于5亿

    目前保监会对于保单贴现机构的要求是实缴注册资本金不低于5亿元、具有支持业务运营的信息管理系统,并具备与保险公司相关业务系统、保单登记管理信息平台对接的技术能力和专业人员团队,同时建立健全客户信息管理系统和管理制度,切实保护客户信息安全。

    在资金托管方面,保监会要求保单贴现机构选择一家具有托管经验的全国性商业银行开立托管账户,将注册资本存入托管账户。托管资金可以投资大额协议存款、定期存款,且不得质押;托管资金可以购置不动产;托管资金可以向保单贴现人支付贴现资金;托管资金可以向基本户转账,用于与业务相关、经营规模相符的日常运营等开支。

    贴现会不会有损失?比退保划算

    业内人士表示,保单贴现最重要的用途有两个:一是用于老年人养老费用的筹集,能够助其解决眼前的养老支付或改善生活;二是用于重症疾病患者治疗费用的筹集。

    “保单贴现业务的本质就是赋予保单货币化的概念,有助于提高保单的流动性。”某险企内部人士表示,保单贴现所获得的资金要高于退保获得的保单现金价值,因此保单贴现是应对退保风险的有利举措。

    哪些人会受影响?持有人和投资人均受益

    事实上,在保单贴现的过程中,总共涉及保单持有人、保单投资人、保单贴现机构、保险公司这四个主体。

    朱俊生表示,对于保单持有人而言,如果由于财务状况变化或者身患重病不能继续缴费,保单贴现能够满足寿险保单的持有人出于多种原因的变现需求。

    对于保单投资人而言,保单贴现业务可以提供一定的收益率。保单贴现产品的收益率主要依赖于被保险人实际生存期限,不受经济周期、系统风险的影响,使其成为投资风险分散化的重要工具。

    对投资人有啥要求?不可“加杠杆”

    对于保单投资人,保监会实行了“穿透式”监管。在试点期间,保单投资人仅限于使用自有资金开展业务,不得“加杠杆”,其中,机构投资人自有资金以净资产为限。保单投资人不得变相规避自有资金监管规定,根据穿透式监管和实质重于形式原则,中国保监会可以对自有资金来源向上追溯认定。

    观察

    促进保单长期持有   市场规模超千亿

    对于征求意见稿,某保险公司精算师表示,此举意味着保单可以变现,有利于促进新单销售,有利于盘活存量保单。

    不过,该人士认为,文件提及的几类存量保单可以变现,而变现的时候,肯定是要超过现价,这样对保险公司会利空。不过,也会促进保单长期持有,从这个角度讲,有利于保险公司长远发展。

    某险企内部人士指出,几年前,国内就该业务进行过研究,此次意见稿的出炉,可看作是为保单贴现业务在国内落地设置了入门条件和规范,有利于后期机构进入该市场。

    根据业内人士预测,理论上我国保单贴现有巨大的潜在需求,2016年保单贴现额即达到6843.04亿元。 

    他山之石

    收益稳定在10%以上多赢背后存风险

    在国际市场,保单贴现业务的发展已经持续了近40年,通过保单贴现业务,保单持有人、投资人、保险公司均有所收益。但值得关注的是,从国际经验来看,保单贴现业务背后仍存道德风险、监管风险,因此,保单贴现业务是否能够在我国保险业平稳落地,还有待观察。

    据了解,保单贴现最早出现上个世纪80年代的美国,随后在其他国家的保险市场也逐渐出现,随着市场日益成熟,保单贴现已逐渐转变为一种养老金支取方式和理财工具。数字显示,近几年保单贴现在国际市场的收益率基本稳定在13%—15%之间,这与保单贴现的价值稳定性相关。保单贴现由保单持有人寿命和保单保额决定,受经济趋势、市场波动、政治动态的影响较小,且与股票、基金等市场环境的相关性较低。

    不过值得关注的是,保单贴现“多赢”的背后也存在风险。据了解,在美国保单贴现市场存在相当数量的保险欺诈,对保单贴现机构和投资人都造成相应的损失,对此,保监会在征求意见稿中要求保单贴现机构引入精算事务所、医疗机构等第三方中介机构,加强对被保险人健康情况的专业评估,以及后续跟踪服务,从而防范化解流动性风险、道德风险。

    ■综合新华社、21世纪经济报道、北京商报

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