今年上半年，受银行间市场流动性超预期紧张影响，银行负债端成本受到重大影响，此前流动性宽松环境下同业负债成本低且易获得而形成的“资产决定负债”的经营逻辑也被逆转。整体来看，在不同类型的上市银行中，农商行整体净息差绝对值始终位居第一位，国有行整体净息差则在今年超越股份行，位居第二位。这一排名变更的背后原因，就在于银行对流动性形势的变化是否能尽快适应。

可以预见的是，对同业负债依赖少、吸储能力较强的国有大行和农商行明显更加适应新的流动性环境，分别在今年一季度和二季度出现整体净息差逐季改善。而股份行、城商行在流动性宽松环境下的资产负债表需要重新调节，到三季度才整体触底反弹。

净息差变化对银行的影响有多大？麦肯锡在日前报告中称，利率市场化所造成的净息差下降（2016年商业银行净息差为2.22%，2017年上半年下降到2.05%），对银行的影响远大于不良资产的恶化。

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