1月8日，A股继续飘红，而且沪深两市股指均已实现日K线7连阳，其中沪指时隔40多天后重回3400点。

    值得注意的是，此次元旦节后的反弹，与“两桶油”的异动存在较大关系，其中中石化创下了2015年7月份以来的新高，距离当年的高点也不远了，而中石油也创下近两年新高。

    ■记者 黄文成

     A 节前坑已基本填完

    元旦节过后，市场在权重板块的联袂推动之下已经达到了惊人的7连阳走势，股指从节前的横盘低点到目前的位置，已经上涨了150点，涨幅接近5%，离前期的高点也仅仅一步之遥。

    节前，由于流动资金紧张，市场快速下滑后，盘整了近一个月时间。其中，沪指在年线支撑下，多次下探都很快被收回，而且成交量也是急剧缩小，足见市场下跌动能已消耗殆尽。

    然而，节后上述情况已经明显好转，资金明显回流市场，而且在权重股的带动下，尤其是“两桶油”的推动，很快便出现反弹，而成交量也明显放大。

    8日，虽然市场涨幅并不大，其中沪指涨幅为0.52%，但成交量明显放大，全天成交金额达到2862亿元，已逼近年前下跌之前的水准。

    天相投顾分析指出，众人拾柴火焰方能高升，在量能持续释放的前提下，股指还有上升动能，多头发散的趋势已经十分明确。

    B 白马股、权重股重拾升势

    引领去年行情的两大板块，白马股、权重股在近期重新回到上升趋势中。这也成为了推动大盘持续反弹的主要动能。

    8日，贵州茅台股价突破750元关口，再创历史新高，截至收盘，股价报752.13元，涨1.86%，总市值已超过9400亿元。此外，包括五粮液、格力电器、美的集团、老板电器、小天鹅A等白马股，均在近期刷新了历史新高。

    有分析指出，近期茅台超预期提价落地、五粮液厂商共建共赢大会释放高增长利好，点燃了白酒板块的上涨情绪。次高端名酒此前也纷纷提价控货，在旺季前理顺渠道价格关系，有望在新年伊始实现开门红。

    至于权重股，最好的代表就是“两桶油”。以中石化为例，近一周来持续快速上涨，元旦以来至今，累计涨幅高达15%。1月7日创下2015年7月份以来的新高。

    西南证券指出，随着原油供需格局逐步改善以及当前地缘政治风险提升，油价中枢不断上行，2018年油价均值有望维持在60~70美元/桶，中国石化中上游板块有望扭亏为盈，炼油板块和化工板块盈利能力仍然强劲。

    除此之外，近期还有一大板块突然爆发了，那就是房地产板块。房地产开发指数节后累计涨幅已达8%，其中房产四大龙头中的万科A、保利地产、金地集团均在8日再度刷新了历史新高。

    观察

    躁动行情

    轮动快、重主题

    近期，众多券商均推出了2018年的投资策略报告，多数券商都提到“春季躁动行情”，普遍看好春季的行情预期。

    海通证券指出，元旦后市场涨势凌厉，仍定性为躁动行情。过去每年都有1-2次指数涨幅10%以上的较大行情，均源于基本面或政策面改善，今年还需要时间确认。躁动行情特征是热点轮动快，开年4个交易日已显示此特征，历史上躁动期领涨行业与全年领涨行业差异大。躁动行情重视主题，政策主题如地产和智能汽车、事件主题如通胀(农业、农化)。全年价值龙头携手成长龙头，上半年偏价值尤其是金融。

    国金证券指出，以2009-2017年这9年中A股指数表现为研究数据样本，我们发现A股在一季度存在较为明显的“春季躁动”的特征(除了2016年，熔断制度所导致外)，A股“躁动行情”启动的时间主要是以“春节”为分水岭，或早或晚；躁动行情结束时间往往在全国两会召开前后(除了2009年外)。当前国内经济整体平稳，无论是披露的财新PMI数据，还是中游挖掘机销量数据，均释放偏暖的信号，将有助于今年春季躁动行情的启动。

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