晨报记者　韩益忠

　　昨日，两市小幅低开后震荡下挫。午后，两市延续下行走势，创业板指数跳水。盘面上，次新股大幅杀跌，贵州茅台强势回调。股指已经进入调整状态。总体上，沪市有蓝筹护盘，60日均线存在一定抵抗性。而中小创跌势凶猛，下周能否企稳还需要观察。
　　保险板块坚挺

　　近期保险板块持续走强，中国平安、新华保险相继创出历史新高。保险板块今年年内整体涨幅已经超过了80%，在主题行业指数中位居第一名，这个涨幅超过了以茅台为代表的酒类指数，那么保险板块持续上涨的逻辑是什么？大涨之后的保险股还能买吗？其实，今年这波行情大概起于4月份，当时估值低，市场预期今年内涵价值增长大概20%，当时PEV估值大概在0.9倍左右，这样的话到年底可能摊到0.7这样一个水平，在历史上基本上是最低的一个水平。所以在估值修复这样一个起点和契机下，后来市场持续的预期升温，内涵价值持续的增长，推动了行情不断地上涨。

　　低估值板块仍有机会

　　作为银行板块中少有的深市上市公司，平安银行此前并未被北上资金“相中”。公开数据显示，截至今年三季度末，外资通过深股通渠道合计持有平安银行仅为1.56亿股，占公司总股本比例仅为0.9%。但进入四季度，北上资金对平安银行的买入力度持续加大，公司也因此多次上榜深股通单日十大成交个股榜单。特别是在11月以来的半个月，公司更是成为了北上资金净买入力度最大的一只个股，这是一只补涨股，理论上，只要是低估值的股票，总有发光的一天。
　　另外低估值中以汽车行业龙头公司的上汽集团为例，公司11月至今获得北上资金净买入逾2260万股，净买入金额超过7亿元。与此同时，公司最新动态市盈率仅为11.5倍，市净率也仅为1.75倍，均为行业内较低值。这些股票在大盘调整中都应该具备较大抗跌能力。

　　建议不能轻易出击

　　日前有媒体发表权威人士的头版文章，核心观点有两个，一是抑制“炒小、炒新、炒差、炒消息”；二是肯定A股表现，认为其走势可媲美甚至超越欧美市场。
　　这篇社论瞬时炸开了锅，引发了前天和昨日市场的剧烈分化，核心资产的权重蓝筹渐趋冷静；高位小票则集体跪倒，次新更是吓到雪崩，A股的政策市本色让人再次领教。而收盘后新华网上让贵洲茅台悠着点的文章又让人不知所措：小票不能碰，大票也不能玩了？这也许就是这两天大盘大挫的催化剂。
　　技术上，上证由于有金融权重股的全力护盘，调整幅度有限，昨天在60日均线处明显有多头力量加持，中小创股票却是一片狼藉，深成指日线背离风险的杀伤力凸现，创业板已经快速下落至1828点区域，下周初没有买盘强势介入难有企稳可能，不排除将考验1880点左右的支撑力度，操作上建议不能轻易出击，只能小仓玩玩。

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