如果说上周五美股的大跌只是这波下跌的预演，那么，本周一和周四美股的再度暴跌则可理解为美股牛市或将暂告一段落。全球证券市场对“蝴蝶效应”的感受，表现得淋漓尽致。
　　 昨日，A股再次暴跌，本周跌近10%，创两年来最大周跌幅，股民大呼：想过个好年，咋就这么难？
　　 表面上看，大盘与全球股市再次相恨相杀，即：全球股市几乎同时开始受挫，然后相互传染，互相加剧。但从背后实质分析，市场人士认为：没那么简单。
　　>>惨状直击
　　沪指本周跌近10% 创两年来最大周跌幅
　　 怎一个惨字了得！所有板块全面下跌，大盘蓝筹持续大规模暴跌调整的情况，之前是很少见的。
　　 2月9日，沪深股市低开后均持续走低，沪指盘中一度失守3100点。截至收盘，沪指下挫4.05%，周跌幅达到9.6%，创下2016年1月以来最大周跌幅。深成指下挫约3.58%，惊险守住1万点；创业板下挫幅度也接近3%。截至收盘，沪指报3129点。
　　 遭遇“黑色一星期”之后，华商报记者查询Wind资讯发现，截至2月9日收盘，A股总市值已减至不足60万亿元，还剩下59.18万亿元。相比一周前（2月2日）的65.03万亿元，缩水5.85万亿元。
　　 2月9日下午，在西安东门附近一处股市大厅内，不少股民正在看盘、操作，可以感受到大家的情绪都不太高。一位股民说，好股烂股都在跌，又到千股跌停的时候了。“这是咋了，还让不让人过年？”
　　 昨日，证监会召开发布会，会后有记者向发言人发问如何回应市场大跌，发言人未予回应并快步离开会场。
　　>>风险上升
　　100多家上市公司扎堆停牌
　　 不少质押股票触及或接近平仓线，越来越多上市公司干脆“停牌”应对。截至2月9日，A股市场共有342家公司股票处在停牌状态，这其中，2月份以来，就有144只个股选择停牌。
　　 据不完全统计，近期有超过20家上市公司发布了关于公司控股股东或实际控制人股权质押触及预警线以及平仓线的公告。在近期停牌的100多家上市公司里，大部分公司给出的理由都是：拟筹划重大资产重组、刊登重要公告、重要事项未公布等。值得注意的是，不少筹划公告里同时提到，该事项上存在重大不确定性。分析人士认为，近日两市大面积股价回调，一些公司停牌确有自救因素。
　　>>原因揭秘
　　A股暴跌实质与自身环境政策分不开
　　 有机构认为，近期沪指重挫，本质就是上证50、大盘股的下跌导致，根本原因是部分机构资金采取避险过节策略。
　　 开源证券研究所副所长、高级策略分析师杨海认为，A股的暴跌与自身环境、政策有关。“八个大V齐声高喊，‘请央行释放流动性’，停止‘降杠杆’竞赛，这足以见得最近的疯狂杀跌跟国内股票质押业务的政策调整有关，多家上市公司股权质押业务，拉响平仓的警报，造成场内多杀多局面。”杨海分析，这种指数层面的连续暴跌，是非正常下跌。当年的股灾就是有境外机构利用股指期货的交易漏洞，大肆做空从中牟取暴利。虽然现在对股指期货限制开仓，但目前国内针对A股股票的场外期权交易却在国内各大证券公司大行其道，那中国股民岂不是再度沦为案板鱼肉。
　　 主流观点认为上证综指持续走弱，外围市场暴跌依旧是引发恐慌情绪导火索。
　　>>后市分析
　　暴跌不可持续 短期市场有反弹的需求
　　 关于后市，市场人士认为，暴跌不可持续，市场终会回归理性。
　　 大盘尾市出现止跌迹象，银行、煤炭、保险等下跌重灾区的股票开始拉升。杨海说：“说明还是有人敢于冒险抄底，但要改变目前A股非正常下跌趋势，管理层必须重拳出击，关闭非法场外期权交易，防止不法之徒利用境外大跌，国内做空渔利。”
　　 申万宏源西安科技路营业部投资总监屈放的观点相对谨慎，认为短期市场有反弹的要求，特别是前期被错杀的绩优白马股。但是由于是外围市场的系统性风险的存在。因此中长期还是要注意与外围市场的关联性。
　　>>操作应对
　　关注被错杀的低位低估绩优成长股
　　 A股跌破生命线，迎来千载难逢的抄底机会？私募人士崔军在朋友圈慨叹说：“回老家过年了，周一准备抄底A股暴跌下来的机会，千载难逢的抄底机会。”
　　 投行人士也认为，经过震荡整理之后，A股或进入回调后的反弹阶段，投资者可以关注被错杀的低位、低估、绩优成长股。“‘持股过年’是比较稳妥的策略，鉴于春节后获得超额收益的几率高的行业主要是消费以及周期行业，因此消费方面可考虑乳制品、调味品和食品及超市、百货等板块个股，周期板块则适当关注煤炭、水泥、玻璃、钢铁等板块个股。”中信建投证券投资顾问孙佳欣分析，市场的机会大于风险。建议投资者不要盲目止损和砍仓，对于手中的个股最好区别对待。对一些业绩压力比较大，或者业绩不是很好的个股，不妨利用后期的反弹逐步减仓；如果比较优质的话可以继续持有。
　　>>全球市场
　　美股9年牛市终结？
　　今年总市值缩水近2万亿美元
　　 昙花一现的反弹过后，美股股市在2月8日（美国当地时间）再度重挫。三大指数中，道琼斯工业指数再度暴跌1032.89点，为史上第二大单日下跌数字。标普500指数跌100.66点、纳斯达克指数跌274.83点，跌幅均接近4%。
　　 华商报记者发现，此次大跌后，美股已将今年以来的上涨所得全部吐出。据Wind资讯数据显示，截至2月8日，美股三大指数的总市值合计407961.35亿美元，相比去年最后一个交易日的427904.99亿美元，总市值已缩水19943.***亿美元。
　　 自2016年11月美国总统大选至今年1月，美股几乎一致保持涨势。更早追溯到2009年3月2日，受金融危机影响，道指一度跌破6800点，为1997年4月以来新低。随后，美股开启一轮长达9年强势上涨。
　　 在经历近期连续重挫后，有观点认为，可能已不是技术性回调而是一轮牛市终结。不过，也有分析认为，大跌虽显现了美股的脆弱性，但目前调整仍处在合理范围内，基于美国经济基本面良好，全年美股仍然谨慎乐观。
　　全球股市大面积飘绿
　　港股创近10年最大周跌幅
　　 美股受到重挫之后，全球股市亦大面积震荡回调。在东方财富网汇总全球指数行情的页面上，多数市场飘绿，仅剩下欧洲斯托克50等少数股指勉强翻红。
　　 从欧洲各国主要股指来看，英国富时100指数收跌1.49%；法国CAC40指数收跌1.98%；德国DAX指数收跌2.62%。其中，法国和德国股市均创下2016年6月以来最大单日跌幅。德国DAX指数更是较1月23日收盘历史高位回落10%，陷入技术性回调区间。
　　 隔夜开市之后，亚太股市也全线受挫。日本股市日经225指数下跌2.32%，是持续上涨7年后的暴跌；韩国KOSPI下跌1.82%；澳大利亚标普200指数也是低开低走，下挫0.89%。香港恒生指数收盘跌3.1%，本周跌幅达9.5%，是创出历史新高后的暴跌，创2008年以来最大周跌幅。
　　 在财经评论人士邓海清看来，此轮全球股市下跌并非只受美股影响那么简单，本次下跌具有高度同步性，均于1月下旬见顶，并于1月30日开始破位下跌。不过在2月6日美股反弹之时，2月7日亚洲股市却高开低走。综合来看，本轮全球股市下跌具有高度共振性，具有“负反馈性”的特征。 本组稿件由
　　 华商报记者 李王艳 李程 采写 摄影 黄涛  

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