证券时报网（www.stcn.com）11月09日讯

证券时报记者 刘禹成

本周以来，央行公开市场操作以净回笼为主，共计净回笼资金2800亿元，周四、周五无大规模资金到期。周四，央行完全对冲当日逆回购到期，结束了此前连续三个交易日的净回笼。但资金面紧势不改，Shibor（上海银行间拆放利率）转为全线上行，1天期品种涨5.10个基点报2.***60%，7天期品种涨2.18个基点报2.8110%。交易员表示，央行目前的公开市场操作节奏仍然是比较谨慎的状态，预计到明年初，流动性将维持紧平衡的中性特征。

10月份经济数据于本周开始密集披露，短期内将主导债市情绪。事实上，市场对于部分经济数据走弱有一定的共识，前期的乐观情绪被不断修正。当日，统计局上午公布的数据显示，10月全国居民消费价格（CPI）同比上涨1.9%，涨幅连续9个月低于2%；10月全国工业生产者出厂价格（PPI）同比上涨6.9%，预期6.6%，环比上涨0.7%，均小幅高于预期。市场人士称，总的来看，由于年末翘尾概率较低，四季度不会出现明显抬升，预计今年通胀上行有顶，完成全年物价调控目标应无压力。

当日，国债期货早盘一度拉升，略高于预期的CPI数据公布后，直线跳水，之后再陷震荡小幅收跌。5年期国债期货主力合约TF1712跌0.06%，10年期国债期货主力合约T1712跌0.17%。银行间现券收益率小幅上行，剩余期限近10年的国开活跃券170215收益率上行1.01个基点报4.5625%，剩余期限近10年的国债活跃券170018收益率上行2.66个基点报3.90%。

对于债市而言，目前主要的影响因素除了资金面与经济基本面走向外，金融监管的推进无疑是市场关注的“重中之重”。据新华社，日前经***、***批准，***金融稳定发展委员会成立，并召开了第一次全体会议，学习贯彻党的十九大精神，研究部署相关工作，会议明确了金融委的职责和近期工作要点。

招商证券首席债券分析师徐寒飞认为，金融委的成立，可能意味着短期内部分监管政策将落地。如果像市场预期的那样政策力度较大，利空债市，那么政策落地之后利空有望出尽，不用再对监管的不确定性而“惴惴不安”。如果监管政策对债市而言，力度不及此前市场预期，那么就是利空转利好。无论是哪种方式，对债市而言都不是坏事。因此，不妨静待监管政策落地，待利空出尽或利空转利好之后再考虑“抄底”。毕竟当前的金融监管和经济基本面都存在一定的不确定性，不算是进场的好时机。

（证券时报网快讯中心）

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