在近日举办的中国发展高层论坛2018年会上，中国工商银行董事长易会满表示，从2010年以来，我国居民储蓄率持续下降。从居民储蓄增速来看，近年来下降幅度较大，从2010年以前的16%下降到2017年的7.7%，增速降至历史最低值。居民储蓄意愿缘何下降，记者对此进行了调查采访。

江苏居民储蓄增长明显放缓

记者从江苏省统计局获悉，2017年，全省住户存款46088亿元，比年初增长2183.9亿元，比上年末增长5%。记者注意到，5%的增长数据已经低于全国平均增速，与2016年的8.2%增速相比也下降不少。

为什么江苏人不愿意存款？原因是多方面的，但理财渠道多样化是一个很重要的因素。“现在手机里面有支付宝和微信，点点就理财了，哪还要存银行卡里。”南京市民小凌是个85后，他和很多同事一样，都已习惯于互联网理财方式。随着各式理财产品的发展，借助支付宝理财平台的“余额宝”和微信理财平台的“零钱理财”，很多市民不知不觉接受了储蓄之外的新型理财方式。

还有的市民表示，因为余额宝的最高限额受限，否则还会买入更多。之所以选择像余额宝这样的新理财方式，是因为它们和银行的定期理财利率差不多，但更方便，随存随取，还能每天看到收益增长。

以货币基金为例，得益于余额宝等各类“宝宝”式理财的推广，2013年后迎来爆发式增长，使得其规模由不到1万亿元迅猛增长到2017年末的6.74万亿元，其中仅2017年当年就增长近2.5万亿元，而同年住户存款增长只有4.6万亿元，分流效应显著。就拿余额宝来说，公开数据显示，到2017年四季度末，其规模已达到1.58万亿元。不过值得注意的是，近一年来余额宝已多次采取限购总量、限购每日可买额度等措施来控制规模。

江苏家庭杠杆率超过50%

除了理财产品分流了大家在银行的存款，家庭的负债率不断增加，也是居民储蓄率增速下降的另一重要原因。

据中国社科院国家金融与发展实验室、国家资产负债表研究中心去年11月发布的相关报告指出，以家庭贷款与家庭存款衡量家庭部门杠杆率为例，截至去年9月，中国已有福建、广东、浙江、上海、江苏、重庆、贵州、宁夏、江西、安徽、广西、西藏、北京、云南、新疆、甘肃等16个省市的杠杆率超过50%，几乎接近全国省份的一半。中国社科院此前发布的《中国住房发展报告（2017-2018）》也显示，2013-2017年，家庭债务占GDP的比重由33%升至49%。其中，房贷是最主要的因素。

据苏宁金融研究院指出，美国居民部门债务率从20%提升到50%以上，用了接近40年时间，而中国只用了不到10年，中国居民杠杆率飙升速度之快可见一斑。记者了解到，江苏去年住房贷款达到24191亿元，比上一年增长21.7%。

相关银行理财专家表示，居民储蓄降低是上述各项因素交织的结果。对此，居民所能做的是要保持理性的态度，在购买理财产品时要学会平衡收益与风险，合理支配，谨慎投资；如果家庭负债率较高，则更要合理安排收入和支出，适当理财。

银行揽储压力大推结构性存款

“结构性存款85天，预期年化收益3.9%”，和以往只展示理财产品和大额存单产品不同，记者发现，在南京一家银行营业大厅的理财“热销榜”上，结构性存款开始悄然出现。所谓结构性存款，也称作收益增值产品，是在普通存款的基础上嵌入金融衍生工具（包括但不限于远期、掉期、期权或期货等），将投资收益与利率、汇率、股票价格、商品价格、信用、指数及其他金融类或非金融类标的物挂钩的具有一定风险的金融产品。从产品特点看，结构性存款具有比非保本理财产品更高的安全性。据央行数据显示，截至2018年2月末，境内个人、单位结构性存款合计高达8.36万亿元，同比增长45.08%。

“现在主要是推结构性存款，因为存款比较难拉。”南京一家银行理财师向记者坦承，从去年开始银行的存款就很不好拉，部门考核任务也很重，对于存款大户还会有额外的奖励政策，用理财方式拉存款也是不得已而为之，这样的资金成本也比正常存款要高。

据了解，个人结构性存款同比涨幅更高。到2月末，大型银行个人结构性存款为1.69万亿元，同比增长59.48%。

联讯证券董事总经理、首席宏观研究员李奇霖分析认为，资管新规即将落地，代客理财式的表外理财将难以为继，再加上市场利率化情况下货币基金等产品对银行存款的分流，一些替代性的银行产品被推出，结构性存款就是其中具有“金融创新”积极意义的一种产品。

相关专家表示，结构性存款毕竟和存款不能完全画等号，从投资者角度来看仍然要考虑风险，结构性存款需要让客户明确存款投向和风险，不同的结构性存款挂钩什么产品，客户需要根据自身情况和对行情的判断进行选择。

新华报业/财经全媒体记者 王琦

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